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军工行业研究周报:聚焦本周海军70周年活动 看好南北船整合及外

时间:2019-05-19 05:04  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:核心观点:聚焦海军70周年活动,看好南北船整合及外溢效应。军工板块经历3年深度调整,行业估值中枢处于历史较低位;叠加基本面边际改善、改革预期增强、军工资产注入案例增加、建国70周年活动等事件催化,我们看好今年军工行业机会。 重点关注:4月23日海军

  核心观点:聚焦海军70周年活动,看好南北船整合及外溢效应。军工板块经历3年深度调整,行业估值中枢处于历史较低位;叠加基本面边际改善、改革预期增强、军工资产注入案例增加、建国70周年活动等事件催化,我们看好今年军工行业机会。

  重点关注:4月23日海军70周年多国海军活动,118kj开奖现场开奖记录重视船舶等板块机会根据中国海军4月20日发布会内容,中国海军新型主战舰机将参加海上阅兵,参阅包括航母、新型核潜艇、驱逐舰、战机等;共60余个国家的海军代表团参加,10多个国家派出近20艘舰艇参加国际舰队检阅。

  1)聚焦南船重大资产重组及其外溢效应。今年3月以来,南船资产整合动作频频,中国船舶、中船防务重新定位,分别为船舶总装、船舶动力资产运作平台,类比北船旗下的中船重工、中国动力。香港马会资料,此外,北船旗下中国海防公告拟注入715、716、726所旗下经营性资产。我们建议高度关注船舶行业战略性重组。如整合成功,不仅仅有利于船舶板块,更有望带来外溢效应。

  2)2019-2020年军工改革有望加速推进、落地。军工改革取得突破性进展——两核合并落地、兵器装备自动化研究所转制获得批复、国睿科技重大资产重组、洪都航空等拟注入集团核心资产、员工持股推进等等。

  3)建议重点关注可能有资产重组预期、估值较低的船舶系、电科系、兵器系上市平台——中国船舶、中国重工、四创电子、内蒙一机等。

  1)2019年年度国防预算为1.19万亿元,同比+7.5%,进入到稳健增长时期,结构上有望向提升作战能力、发展信息化倾斜。叠加军改进入尾声,核心装备采购、升级有望提速。

  2)主战装备、军民融合领域成长值得期待。具体包括新一代武器装备(装甲车辆、军机、军舰等)、信息化相关配套(雷达、通信等)、新材料(高端钛材、超导材料、复合材料等)等领域。此外,装备升级需求将带来新成长空间,更多拥有核心技术的优质民参军企业有望直接受益。

  3)建议重点关注内蒙一机、中直股份等优质、低估值主战装备个股;宝钛股份等高成长军民融合标的。

  板块估值:估值处于历史相对较低位,科创板有望提升军工“硬科技”估值经历之前3年的大幅下跌,军工板块估值匹配程度有所好转、资本运作时机相对较好。科创板启动有望提升军工“硬科技”估值。

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  德国对于墨西哥来说并不是一个陌生的对手,一年前的联合会杯上他们还曾相遇,当时也是奥索里奥带领的墨西哥队最终1-4输给了德国。回忆一年前的德国,奥索里奥认为明天这支德国队跟一年的德国还是不能比较:“德国在联合会杯上使用的人员跟这次完全不一样,一年前他们的主力队员都没有来,现在整个后防线都有变化,中场也有很多位置都进行了调整,包括门将也不同了。所以他们变得更加强大。”

  在一个特别的地方有着我的一些非常特别的球衣,有我赢得欧冠和西甲时候的球衣,也有我代表皇马出战第100场和第200场的球衣,但愿我还能再为皇马踢100场比赛,代表皇马的每一场比赛都是一份幸福,我非常骄傲能够达到这个数字。

  但其实罗梅罗并非西甲出名的辣手主裁,此前5场西甲加国王杯执法中,他从未出过红牌。正如西甲前主裁奥利弗在《马卡报》专栏中所分析的,罗梅罗昨天的判罚基本没问题,尊敬裁判本就是行业规则,而皇马这方面显然做得最糟糕。

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